Desacumulação é o jogo mais difícil.
Você passou 40 anos construindo. Agora tem 25-35 anos para sacar sem que acabe. A matemática é diferente — risco de sequência, IR, regras de resgate, plano de saúde e longevidade se acumulam. A boa notícia: poucas regras bem escolhidas carregam a maior parte do peso.
Suas prioridades, na ordem
Use uma taxa de retirada sustentável
4% no primeiro ano, ajustado pela inflação depois — historicamente dura 30+ anos com alta probabilidade. Para aposentados antecipados com 40+ anos pela frente, reduza pra 3,25-3,5%. No Brasil, com inflação maior, alguns adaptam para 3,5%. Estratégias variáveis (Guyton-Klinger) cortam retiradas em quedas da bolsa pra estender o portfólio.
A ordem de resgate importa para o IR
Ordem convencional no Brasil: ações isentas (vendas <R$20K/mês) → CDB/Tesouro tributável → PGBL/VGBL → ativos isentos (LCI/LCA/debêntures incentivadas) por último. Resgate gradual de PGBL durante anos de baixa renda (entre saída da CLT e idade do INSS pleno) aproveita a tabela progressiva mais baixa. Pode economizar dezenas de milhares.
Planeje os resgates obrigatórios da previdência
PGBL/VGBL com tabela regressiva têm prazo mínimo de 10 anos pra alíquota cair pra 10%. Planeje saques antecipados que respeitem esse prazo. Renda mensal vitalícia (anuidade) versus resgate programado: anuidade dá previsibilidade mas perde flexibilidade e legado. Resgate programado dá controle. INSS é obrigatório a partir da idade plena.
Proteja-se contra longevidade
Metade dos brasileiros que chegam aos 65 vive além dos 85; um em quatro além dos 90 (IBGE). Planeje aposentadoria de 30-35 anos. Renda mensal vitalícia em VGBL com instituições sólidas (Bradesco Previdência, Brasilprev, Itaú/Vida) cobrindo despesas essenciais protege contra longevidade em 20-30% das necessidades sem entregar todo o portfólio. Verifique solvência da instituição via SUSEP.
Mantenha alocação em ações
30-50% em ações (BOVA11/IVVB11) mesmo aposentado. Ir 100% renda fixa parece seguro mas trava perdas pra inflação em 25-35 anos. Ações são sua proteção contra inflação. CDBs, Tesouro Selic e LCI/LCA são proteção contra risco de sequência. Você precisa dos dois — Tesouro IPCA+ longo combina os dois benefícios.
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Perguntas frequentes
A regra dos 4% ainda é segura hoje?
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Quanto vai custar plano de saúde na aposentadoria?
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Devo migrar PGBL para VGBL na aposentadoria?
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