Proyecciones ajustadas por impuestos — cómo modelar retornos reales
Una calculadora estándar asume crecimiento libre de impuestos. Para cuentas gravadas, eso sobreestima 15-30%. Cómo ajustar manualmente.
- Tax drag
- Reducción del crecimiento compuesto por pagar impuestos sobre dividendos, ganancias e intereses. Típicamente 0.5-2% al año.
- Tasa fiscal efectiva
- Tasa promedio pagada sobre retornos, considerando mezcla de dividendos calificados, ordinarios, ganancias y intereses.
- Diferido
- Cuenta (Traditional IRA, 401k) donde aportes reducen impuestos actuales; crecimiento sin impuesto hasta retiro.
- Libre de impuestos
- Cuenta (Roth IRA, Roth 401k, HSA médica) donde retiros calificados no pagan impuestos.
La mayoría de las calculadoras asumen crecimiento libre de impuestos. Correcto para Roth y HSA. Mal por 15-30% para cuentas de corretaje gravadas.
Tres tipos de cuenta, tres matemáticas
(1) Roth: sin ajuste. (2) Tradicional: sin ajuste al crecimiento, pero resta tu tasa fiscal futura del balance final (típicamente 22%). (3) Corretaje gravado: ajusta la tasa hacia abajo por tax drag.
Ajuste para cuentas gravadas
Para acciones largo plazo: tax drag ~0.5-1% al año (dividendos calificados al 15%, sin ganancias hasta vender). Para bonos o trading frecuente: 1.5-2.5%. Regla práctica: resta 0.5-1% de tu tasa nominal.
Ajuste para cuentas diferidas
Corre la calculadora a tasa completa (7% real). Luego resta tu tasa fiscal de retiro al balance final. Un 401(k) tradicional de $1M es $780K después de impuestos al 22%.
Ejemplo: $500/mes, 30 años, 7%
Roth: $612K, fin. Tradicional al 22%: $612K crece igual, pero pagas $135K en impuestos futuros. Neto: $477K. Gravado con 0.7% drag: re-corre a 6.3% = $549K. Roth y gravado terminan cerca. Tradicional luce peor pero solo porque ya te dio ahorros fiscales en aportes.
La ubicación de activos importa más de lo que parece
Un trabajador de 30 años maximizando Roth IRA por 35 años termina con ~$1.2M libre de impuestos. Lo mismo en gravado: ~$960K después de impuestos. El envoltorio fiscal vale $240K — gratis.
Asset location: el movimiento avanzado
Pon activos fiscalmente ineficientes (bonos, REITs) en Roth/Traditional, eficientes (índices amplios) en gravado. Ahorra 0.2-0.5% al año.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto cuesta el tax drag a 30 años?
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¿Siempre maximizar Roth antes de Tradicional?
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¿Y las HSA?
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Introduce tus propias cantidades en nuestras calculadoras gratuitas.