TER (Total Expense Ratio): die unsichtbare Steuer auf Ihre Rendite
Wie TER-Szenarien das Vermögen verändern und wo Sie die aktuell geltenden Fondskosten prüfen [2026].
- TER (Total Expense Ratio)
- Jährliche Fondskosten als Prozentsatz des Anlagevolumens. Die aktuelle Kostenquote steht im Verkaufsprospekt oder Basisinformationsblatt.
- Beispiel: Beispiel: Bei 0,20% entsprechen die Kosten auf 10.000 € zu Beginn etwa 20 € pro Jahr; der tatsächliche Betrag verändert sich mit dem Saldo.
- Vorabpauschale
- Eine steuerliche Vorauszahlung auf bestimmte Fondserträge. Berechnung und Teilfreistellung hängen von Jahr, Fondsart und persönlicher Situation ab; prüfen Sie die aktuellen Angaben.
- Beispiel: Die konkrete Steuer hängt von den aktuellen gesetzlichen Parametern, Fondsmerkmalen und Ihrer persönlichen Situation ab.
Die TER reduziert den Saldo, der weiter verzinst wird. Die Wirkung hängt von Saldo, Einzahlungen, Bruttorendite, Laufzeit, Steuern und Gebührenzeitpunkt ab; die folgenden Zahlen sind illustrative Szenarien.
Illustration: 1,5% TER pro Jahr
Bei 100.000 EUR, ohne weitere Einzahlungen, jährlicher Verzinsung und konstant 7% brutto über 30 Jahre ergibt das Modell rund 761.226 EUR. Bei 1,5 Prozentpunkten Kosten (5,5% netto im Modell) sind es rund 498.395 EUR. Rechnen Sie mit Ihren eigenen Eingaben.
- 100.000 € investiert über 30 Jahre bei 7%: wachsen auf 761.226 €
- Dieselben 100.000 € bei 5,5% (nach 1,5% TER): wachsen auf 498.395 €
- Kosten der TER über 30 Jahre: 263.000 € — rund 35% des gebührenfreien Endwerts
Warum kleine Gebühren so zerstörerisch sind
Gebühren wirken zinseszinslich wie Renditen — nur in die andere Richtung. 1,5% pro Jahr bedeutet, dass jeder Endsaldo des Jahres 1,5% kleiner ist als ohne Gebühr. Dieser Verlust verzinst sich über Jahrzehnte. Es ist kein einmaliger Abzug — es ist eine 1,5%-Reduktion auf eine immer größere Basis.
Was TER im deutschen Markt aussehen
- ETF-, Renten-, Themen- und aktive Fonds können je nach Produkt, Anteilsklasse und Datum unterschiedliche Kosten haben
- Beratungs-, Depot-, Handels-, Versicherungs- und Verwaltungskosten können außerhalb der TER liegen
- Vergleichen Sie keine Marktspanne mit einem Angebot: massgeblich sind Prospekt, Basisinformationsblatt und Vertragsunterlagen des konkreten Produkts
- Bei Versicherungsprodukten prüfen Sie Abschluss-, laufende, Risiko- und Fondskosten getrennt in den aktuellen Unterlagen
- Bei Vermögensverwaltung addieren Sie nur die Kosten, die im schriftlichen Vertrag tatsächlich vorgesehen sind
- Bei bAV-Tarifen vergleichen Sie Kosten, Arbeitgeberzuschuss, Unverfallbarkeit, Steuer und Auszahlungsregeln des aktuellen Vertrags
So prüfen Sie Ihre eigenen Fonds
- Im Depot oder bei der bAV-Versicherung: Fondsdaten öffnen
- Für jeden Fonds nach "TER" oder "laufende Kosten" im Factsheet suchen (KIID/PRIIP-Dokument)
- Vergleichen Sie die aktuelle TER mit Produkten derselben Kategorie; ein fester Schwellenwert passt nicht zu jedem Mandat
- Bei bAV mit nur teuren Optionen: bis zur Match-Grenze einzahlen, Rest separat im Depot anlegen
Die Alternative: kostengünstige ETFs vergleichen
Niedrigere Kosten lassen mehr Bruttorendite investiert, machen zwei Fonds aber nicht automatisch gleich. Vergleichen Sie Kategorie, Benchmark, Tracking-Differenz, Steuer, Risiken und Leistungen mit den aktuellen Unterlagen.
Die Falle der vergangenen Outperformance
SPIVA-Berichte vergleichen aktive Fonds und Benchmarks nach Kategorie und Zeitraum. Die Ergebnisse ändern sich mit Berichtstermin, Survivorship-Anpassungen, Kosten und Benchmark-Definition; lesen Sie den aktuellen Bericht.
Häufige Fragen
Was ist eine angemessene TER?
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Lassen sich bAV-Gebühren beeinflussen?
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Was ist mit Honorarberatern?
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