Einmalanlage vs Sparplan: verfügbares Geld investieren
Einmalanlage oder DCA? Vanguard-Studie von 2023 mit drei Monatskäufen, Kosten des wartenden Geldes und Grenzen historischer Ergebnisse.
Ist das Geld bereits verfügbar, gibt eine Einmalanlage ihm mehr Zeit im Markt. Vanguard fand, dass sie einen Einstieg über drei Monate in etwa zwei Dritteln der untersuchten Fälle übertraf; das ist keine Prognose. Verteilte Käufe können einen frühen Verlust begrenzen, beseitigen aber kein Marktrisiko. Gehaltsraten sind ein anderer Fall: Das gesamte Kapital steht anfangs noch nicht bereit.
- Dollar-cost averaging (DCA)
- Regelmäßige Käufe mit festen Beträgen. Hier wird eine bereits verfügbare Summe aufgeteilt; Einzahlungen aus künftigem Einkommen haben einen anderen Geldfluss.
- Beispiel: Eine Summe in drei gleiche Käufe im Monatsabstand aufteilen.
- Einmalanlage
- Das verfügbare Geld auf einmal nach der gewählten Aufteilung investieren.
Eine Erbschaft oder ein Bonus wirft eine andere Frage auf als das Investieren jedes Gehalts. Die gesamte Summe ist schon verfügbar, sodass du sofortiges Anlegen mit einem festen Einstiegsplan vergleichen kannst. Prüfe zuerst die wesentlichen Zahlungen und verwechsle den Vergleich nicht mit einer Gewinngarantie.
Was Vanguard untersucht hat
Die Studie vom Februar 2023 verglich historische Daten und simulierte Szenarien. Der historische Aktien-Basisfall nutzte MSCI World für 1976–2022: drei gleiche Käufe im Monatsabstand, kein Zins auf wartendes Geld und Vermögen nach einem Jahr. Die Einmalanlage gewann etwa zwei Drittel der Vergleiche. Markt, Aufteilung, Zeitplan und Guthabenzins beeinflussen das Ergebnis.
Wann welcher Weg passen kann
- Sofortiges Investieren verkürzt die Zeit außerhalb des Portfolios, setzt aber die volle Summe einem frühen Kursverlust aus.
- Verteilte Käufe können diese anfängliche Exposition verringern, wenn ein Verlust sonst zum Abbruch führen würde.
- Gehaltsraten verzögern keine bereits verfügbare Summe: Das Einkommen kommt erst mit der Zeit.
Den Zeitraum festlegen
Es gibt keinen idealen Zeitraum für alle. Der Basisfall der Studie nutzt drei Monate; längere Pläne lassen mehr Geld warten. Lege Betrag und Enddatum unter Berücksichtigung von Liquidität, Steuern, Gebühren und Verlusttoleranz fest. Ändere den Plan nicht allein aufgrund einer Prognose über den nächsten Rückgang.
Die Annahmen prüfen
Der berechnete Vergleich nutzt auf beiden Wegen dieselben 60.000 US-Dollar, konstant 8% Nominalzins und keinen Zins auf wartendes Geld. Die fünf Einzahlungsjahre dienen der Veranschaulichung; das ist weder eine Nachbildung der Studie noch eine Empfehlung für diesen Zeitraum.
Häufige Fragen
Gewinnt die Einmalanlage immer?
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Beseitigt DCA das Risiko?
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Sollte ich die Summe über 6–12 Monate aufteilen?
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Quellen & weiterführende Literatur
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