Aporte mensal (DCA) vs investir tudo de uma vez
Matematicamente, lump sum ganha 66% das vezes. Comportamentalmente, DCA ganha quando o medo de timing seria insuportável.
- DCA
- Estratégia de investir quantia fixa em intervalos regulares, independente do preço.
- Exemplo: R$1.000/mês em ETF, todo dia 5, por 24 meses.
- Lump sum
- Investir todo o capital disponível de uma vez, sem dividir em parcelas.
Você herdou R$100.000. Investe tudo segunda ou divide em 12 parcelas mensais? Pesquisa Vanguard 1976-2022: lump sum ganha em 66% dos períodos rolling de 12 meses.
Por que lump sum geralmente ganha
Mercados sobem em ~70% dos meses historicamente. Cada mês de espera é mês de retorno potencial perdido. Em média, R$100.000 investidos em janeiro rendem R$8.000 mais que parcelados.
Quando DCA ganha
Em mercados de queda. Lump sum em outubro/2007 demorou 5 anos para recuperar. Quem fez DCA em 2008-2010 comprou ações com desconto e recuperou mais rápido. Em retrospecto, DCA é melhor antes de crash; mas ninguém sabe quando.
A vantagem comportamental do DCA
Se lump sum significa que você venderia em pânico durante uma queda de 20%, DCA é matematicamente pior mas comportamentalmente melhor. Retorno real é o que você consegue manter durante crashes.
Cenário híbrido
Lump sum 50% + DCA 50% nos próximos 6-12 meses. Captura vantagem matemática (50% imediato) e tranquilidade comportamental (50% gradual).
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