Tesouro Direto vs CDB (2026): Tabela completa, Selic, IPCA+, prefixado

Tesouro Direto e CDB são opções de renda fixa, mas o rendimento líquido depende do título, da taxa contratada, do imposto, das tarifas, da liquidez e da proteção aplicável. Use a cotação e as condições vigentes para comparar cenários no horizonte que você precisa.

A versão curta

• Compare o CDB pelo percentual do CDI ou pela taxa prefixada vigente, já descontando IR, tarifas e eventuais carências.
• Tesouro IPCA+ pode ajudar a acompanhar a inflação no longo prazo, mas o preço oscila antes do vencimento e a escolha depende do objetivo.
• Tesouro Direto permite venda em dias úteis conforme as regras do programa; muitos CDBs têm carência ou vencimento definido.
• Verifique a cobertura vigente do FGC para CDB, LCI e LCA e as condições específicas do emissor; títulos públicos têm risco e regras próprias.
• LCI e LCA podem ter isenção de IR para pessoa física conforme a legislação vigente; compare o retorno líquido e a liquidez.

Simulação direta — R$10.000 por 2 anos

Cenário ilustrativo: R$10.000 investidos por 2 anos. Substitua a Selic, o CDI, as taxas, a inflação e o prazo pelos dados vigentes na data da decisão; a alíquota de IR depende do produto e do prazo.

• Tesouro Selic: calcule com a taxa e o spread do título na oferta oficial, descontando custódia e IR quando aplicável.
• CDB: calcule o percentual do CDI ou a taxa prefixada do contrato, descontando IR, tarifas e o efeito da liquidez.
• LCI/LCA: compare a taxa líquida e o prazo de carência com as alternativas tributadas; a isenção depende da legislação vigente.
• Poupança: aplique a regra legal vigente sobre a remuneração da poupança e compare o resultado líquido.

Quando escolher Tesouro Direto

• Quer máxima segurança (garantia do governo, sem teto FGC).
• Investe valores acima de R$250.000 numa única instituição (FGC não cobre).
• Precisa de liquidez todos os dias úteis sem carência.
• Quer proteção contra inflação a longo prazo (Tesouro IPCA+).
• Não quer estudar/comparar dezenas de CDBs.

Quando escolher CDB

• Encontra uma taxa competitiva no CDB e confirma a cobertura e os limites vigentes do FGC.
• Pode comprometer o dinheiro por 1-3 anos sem precisar levantar (CDBs com prazo fixo rendem mais).
• Valor investido cabe na cobertura FGC (R$250 mil/banco).
• Quer LCI/LCA isentas de IR (ainda mais vantajoso que CDB para o mesmo % CDI).

Tesouro IPCA+ — proteção contra inflação a longo prazo

Para horizontes longos, o Tesouro IPCA+ combina a variação do IPCA com uma taxa definida na compra, conforme o título e a oferta vigente. O preço pode oscilar antes do vencimento; vender antecipadamente pode gerar ganho ou perda. Mesmo no vencimento, considere impostos, taxas e o risco de a inflação medida não acompanhar seus gastos.

Erros frequentes

• Comparar rendimento bruto sem considerar IR — CDB 100% CDI parece bom, mas após IR fica abaixo do LCI 95% CDI isento.
• Ignorar a liquidez — comprometer R$10.000 em CDB de 720 dias e precisar antes paga deságio brutal.
• Concentrar tudo num só banco — se ultrapassar R$250 mil, FGC não cobre o excedente.
• Comprar Tesouro Prefixado para curto prazo — se Selic subir, perde dinheiro antes do vencimento.
• Esquecer a taxa de custódia do Tesouro Direto (0,20% ao ano sobre o valor — pequena, mas existe).